KAMETHOD xin cập nhật thêm về KQKD NT2 quý 2/2022 đầy ấn tượng :

Ngày 18/7/2022 NT2 đã công bố KQKD quý 2/2022 và giải trình chênh lệch 1 số chỉ tiêu sau:

– Nhiệt điện khí Nhơn Trạch 2 (NT2) công bố kết quả kinh doanh quý 2.2022:  Doanh thu thuần 2,688 tỷ (tăng 66% so cùng kỳ năm ngoái), Lợi nhuận sau thuế 365 tỷ (tăng 14.9 lần so cùng kỳ). Luỹ kế 6 tháng, doanh thu thuần đạt 4,694 tỷ (tăng 44% so cùng kỳ), Lợi nhuận sau thuế đạt 525 tỷ (tăng 3.8 lần so cùng kỳ)

– Lợi nhuận gộp về bán hàng Q2/2022 tăng mạnh so với Q2/2021 ( tương ứng tăng 461.2%). Doanh thu sản xuất điện tăng 66.4% so với Q2/2021 . Gía vốn tăng tăng 47.7% so với Q2/2021 do biến động theo giá dầu Thế giới . Doanh thu và giá vốn cùng tăng nhưng doanh thu sản xuất điện tăng nhiều hơn do nhu cầu tiêu thụ điện cao dẫn đến lợi nhuận gộp về bán hàng Q2/2022 tăng mạnh so với Q2/2021.

– Doanh thu tài chính Q2/2022 giảm 58.2% so với Q2/2021. Chi phí tài chính giảm 85.8% so với Q2/2021 do chi phí đi vay giảm(Công Ty đã hoàn thành nghĩa vụ trả nợ khoản vay nước ngoài xây dựng nhà máy Điện Nhơn Trạch 2)

– Kết luận về 6 tháng đầu năm 2022 , NT2 tăng trưởng về Tổng doanh thu đạt 57% kế hoạch năm 2022 và LNST tăng vượt kế hoạch 111% cả năm .

 

NT2 phòng thủ liệu đã đủ? Bắt đầu tấn công hay vẫn loay hoay? 

Trong giai đoạn Thị Trường đang dao động với biên độ giảm lớn thì vẫn còn những nhóm cổ phiếu tiềm năng và tích lũy phòng thủ khá lâu trước đó. Và nay KAMETHOD xin cập nhật quan điểm về góc nhìn kỹ thuật và thông tin cơ bản của NT2. NT2 phòng thủ liệu đã đủ? Bắt đầu tấn công hay vẫn loay hoay?

Phân tích kỹ thuật NT2

Xu hướng trung hạn chính  của NT2 hiện tại vẫn trên kênh tăng, vị thế lúc này nắm giữ và tích lũy tỉ trọng khi có nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn.

Thời điểm giao dịch cổ phiếu NT2 tốt nhất? vui lòng liên hệ để được phân tích điểm mua bán dựa vào chart trung hạn của NT2.

LIÊN HỆ (Click)

Công ty cổ phần điện lực dầu khí Nhơn Trạch 2

Nhà máy điện Nhơn Trạch 2 (NT2) với lĩnh vực hoạt động chính của Công ty là quản lý, vận hành và khai thác Nhà máy điện Tuabin khí Chu trình hỗn hợp Nhơn Trạch 2 (Nhà máy điện Nhơn Trạch 2 – công suất 750MW), có khả năng cung cấp lên lưới điện quốc gia khoảng 4,5-4,8 tỷ kWh/năm, tương đương doanh thu trên 7.000 tỷ đồng.

NT2 là doanh nghiệp nhiều năm liên tiếp thuộc Top 50 Công ty niêm yết tốt nhất do Forbes bình chọn, Top 100 doanh nghiệp phát triển bền vững, Top 500 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam, Doanh nghiệp vì người lao động…

Mã cổ phiếu NT2 luôn thu hút nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán bởi sự minh bạch thông tin, tài chính ổn định và đảm bảo quyền lợi cao nhất cho cổ đông.

Sơ lược kết quả kinh doanh quý 1/2022

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trong 6T 2022 sẽ cao hơn kỳ vọng.

LNST quý 1/2022, doanh thu/LNST đạt 2.006/160 tỷ đồng, +22%YoY/39% YoY. Lợi nhuận của doanh nghiệp trong quý 1/2022 tăng trưởng mạnh nhờ vào các yếu tố sau:

(1) Sản lượng huy động tăng 5% so với cùng kỳ, đạt 995 triệu kWh nhờ phụ tải phục hồi.

(2) Giá bán trên thị trường phát điện cạnh tranh tăng trung bình 36% so với cùng kỳ nhờ vào việc thiếu than vào cuối tháng 3.

Trong quý 2/2022, doanh nghiệp tiếp tục tận hưởng giá bán cao trên thị trường phát điện cạnh tranh trong tháng tư và nửa đầu tháng năm. Từ cuối tháng 5, mùa mưa đến sớm hơn kỳ vọng giúp các nhà máy thủy điện phát tốt, làm cho NT2 khó có lợi thế trên thị trường phát điện cạnh tranh.

Tuy nhiên, sản lượng hợp đồng cao sẽ đảm bảo lợi nhuận cho doanh nghiệp trong tháng sáu. Vì thế nên dự phóng lợi nhuận doanh nghiệp ở quý 2 sẽ cao hơn 150 tỷ đồng. Và lợi nhuận doanh nghiệp trong 6T2022 sẽ tăng trưởng ở mức ba chữ số so với cùng kỳ.

Sản xuất điện tháng 6/2022 theo thông báo NT2 gửi đến Qúy Cổ Đông và Các Nhà Đầu Tư:

• Sản lượng điện tháng 6/2022 theo kế hoạch 470,3 tr kWh. Tính đến ngày 15/6/2022 đã sản xuất được 172,13 tr kWh,tương đương 36.6% kế hoạch tháng.
• Sản lượng điện lũy kế từ khi phát điện thương mại đến ngày 15/6/2022 là 49.705.45 tr kWh. (chi tiết)

Định hướng NT2 và một số điểm sáng NT2

• ĐỊNH HƯỚNG NT2 PHÒNG THỦ: 

Năm 2022, tiếp tục là một năm khó khăn khi giá khí và giá dầu tăng cao dẫn đến chi phí biến đổi và giá thành sản xuất điện tăng.Nguồn năng lượng tái tạo tăng nên ảnh hưởng đến khả năng huy động các nhà máy điện khí trong đó có Nhà máy điện Nhơn Trạch 2.

Trong năm 2022, NT2 đặt kế hoạch thận trọng trong các chỉ tiêu sản xuất kinh doanh, NT2 tiến hành nghiên cứu công nghệ mới để giảm công suất phát tối thiểu các tổ máy nhằm gia tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh khi giá thị trường thấp, đồng thời nghiên cứu giải pháp làm mát không khí đầu vào tuabin để cải thiện hiệu suất của tổ máy.

Với định hướng trên, NT2 trình Đại hội đồng cổ đông thông qua kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2022 với sản lượng điện 4.344 triệu kWh, tổng doanh thu 8.128,95 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 468,15 tỷ đồng và tỷ lệ chia cổ tức 15%.

Kế hoạch kinh doanh năm 2022 của NT2. Đvt: Tỷ đồng

• MỘT SỐ ĐIỂM SÁNG Ở NT2 TỪ PHÒNG THỦ ĐẾN TẤN CÔNG?

Dự kiến hết khấu hao máy móc thiết bị từ cuối 2026 sẽ giúp lợi nhuận tăng khoảng hơn 500 tỷ đồng/năm làm tăng nguồn lợi nhuận giữ lại dùng để trả cổ tức.

ĐHĐCĐ thông qua chia cổ tức năm 2021 dự kiến 16,5% (đã tạm ứng 10%) và kế hoạch 2022 đạt 15% nhưng Ban lãnh đạo NT2 tự tin có thể đạt tối thiểu con số này và kỳ vọng ở mức 20%.

Hạch toán chênh lệch tỷ giá sẽ hỗ trợ lợi nhuận sau thuế năm 2022. Trong năm 2022 sẽ thỏa thuận xong với EVN về khoản chênh lệch tỷ giá tới năm 2019 là 245 tỷ đồng và sẽ được hạch toán vào lợi nhuận năm nay.(chi tiết)

Hiện, Công ty đang xem xét các dự án đầu tư giúp tăng công suất nhằm giảm nhiệt độ khí cấp vào và giảm công suất chạy min, tuy nhiên sẽ cần thời gian nghiên cứu và phối hợp với đơn vị bảo trì, cung cấp turbine….(chi tiết)

Cổ tức tiền mặt được dự phóng sẽ cao hơn trong những năm tới: Trong năm 2022 và 2023, doanh thu hoàn nhập tỷ giá của doanh nghiệp sẽ được thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp. Nhờ vào việc doanh nghiệp hoàn thành nghĩa vụ nợ từ 06/2021, dòng tiền của doanh nghiệp sẽ trở nên dồi dào do không còn hoạt động đầu tư và trả nợ.

Hiện NT2 chỉ còn số dư nợ ngân hàng gần 600 tỷ do EVN chưa kịp trả tiền bán điện, VCBS dự kiến khoản mục này cũng sẽ sụt giảm đáng kể trong quý 2/2022 giúp cho chi phí lãi vay của NT2 rất thấp. Đồng thời dòng tiền tự do tăng thêm khoảng 500 tỷ/năm so với các năm trước giúp tăng thêm nguồn tiền trả cổ tức.

CHI PHÍ LÃI VAY GIẢM ĐÁNG KỂ:

Quan điểm đầu tư: Kỳ vọng hồi phục về KQKD của NT2 khi sản lượng điện hồi phục trong 2022 so với mức thấp của năm 2021; Giá điện CGM được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì tại mức cao (+38,1% yoy 5T/2022).

Rủi ro đầu tư: Sản lượng mảng nhiệt điện khí có thể tiếp tục chịu sự cạnh tranh từ mảng điện tái tạo.

Ngành Điện: Chiến lược ngành điện của Việt Nam

Chiến lược ngành điện của Việt Nam “Nhu cầu tăng cao và đảm bảo đủ điện cho tăng trưởng”

Sản lượng điện quý 1/2022 đạt 63.03 tỷ kWh, +7.8% YoY. Phụ tải cực đại đạt 40.144 MW, +5.9% so với cùng kỳ. Dựa trên sản lượng điện ba tháng đầu năm, EVN đưa ra kịch bản mới cho sản lượng điện năm 2022, tăng so với kế hoạch đầu năm:

(1) Kịch bản cơ sở: sản lượng điện 2022 đạt 227.3 tỷ kWh, 8.7%

(2) kịch bản phụ tải cao: tăng trưởng 12% so với cùng kỳ.

Việc thiếu than cho nhiệt điện than là vấn đề nan giải.

Hiện tại, các nhà máy điện than đang gặp phải vấn đề thiếu đầu vào để sản xuất điện. Vấn đề này bắt đầu gay gắt hơn từ tháng 3 khi một số tổ máy phải ngưng sản xuất điện. Nguyên nhân là vì:

(1) Than trong nước khó khai thác khi thiếu nguồn nhân lực theo đại diện TKV và Đông Bắc.

(2) Giá than thế giới leo thang khi khủng hoảng năng lượng toàn cầu, khó để trúng các gói thầu.

Do đó, sản lượng nhiệt điện than sẽ giảm do không đủ than để phát điện. Nhóm thủy điện lớn và nhóm điện khí sẽ hưởng lợi trên thị trường phát điện cạnh tranh nhờ vào:

(1) Sản lượng được huy động nhiều hơn. Cụ thể theo EVN, do nhóm than phát ít hơn nên thủy điện và điện khí được huy động nhiều hơn so với kế hoạch ban đầu lần lượt là 2.17 tỷ kWH và 1.01 tỷ kWh.

(2) Giá trên thị trường phát điện cạnh tranh cao hơn, tạo ra nhiều cơ hội kiếm lời trên thị trường này và mở rộng biên lợi nhuận gộp.

Nhận thấy vấn đề việc thiếu than sẽ khó để có thể giải quyết một sớm một chiều do cơ chế phức tạp. Do đó, khả năng nhóm thủy điện lớn và điện khí sẽ tiếp tục hưởng lợi trong ngắn hạn, cho đến khi nguồn than không còn hạn chế để phát điện.

Trong trường hợp xấu nhất khi mà than vẫn không đủ đáp ứng sản xuất điện, nhóm dầu sẽ phát thay. Và điều đó dẫn đến là giá trên thị trường phát điện cạnh tranh sẽ lên một mức cao hơn, lại tiếp tục có lợi cho hai nhóm trên.

Điện khí sẽ phục hồi từ mức nền thấp từ năm 2022 trở đi và khả năng phục hồi của điện khí đốt năm 2022 sau kết quả khả quan của nguồn điện này trong Q1/2022

Giá dầu Brent ghi nhận xu hướng tăng từ năm 2020 và vượt ngưỡng 100 USD/thùng vào năm 2022 do ảnh hưởng địa chính trị của xung đột Ukraine – Nga. Do giá khí trong nước Việt Nam được neo theo giá dầu Singapore Platts và biến động cùng chiều với giá dầu Brent, các nhà máy điện khí lớn ở Việt Nam, bao gồm Nhơn Trạch 2 (750MW) và cụm nhà máy Phú Mỹ (2.540MW) đều đã ghi nhận mức giá khí tăng tương ứng.

Cụ thể, giá khí NT2 đã tăng 66% svck từ 5,9USD/triệu BTU trong ngày 21 tháng 3 lên 9,8USD/triệu BTU trong T3/22. Phú Mỹ cũng ghi nhận xu hướng tương tự khi giá khí tăng mạnh từ 5,5USD/triệu BTU lên 9,3USD/triệu BTU (+69%)

Tổng kết

Từ góc nhìn kỹ thuật và yếu tố cơ bản, cùng với những biến đổi đang ngày càng khó lường và đầy thận trọng của Thị Trường chứng khoán. KAMETHOD tin cổ phiếu NT2 sẽ là cổ phiếu phòng thủ rất tiềm năng và có cơ hội phản công lớn trong thời gian tới.

Các thông tin về điểm mua/bán của cổ phiếu NT2, mời anh chị em liên hệ với KAMETHOD để trao đổi nhé!

Liên hệ