NỘI DUNG BÀI VIẾT
VNE – Nơi cư trú của dòng tiền phân hóa
Với giai đoạn nhạy cảm khi dòng tiền trong chứng khoán ngày càng phân hóa rõ rệt. Việc lựa chọn cổ phiếu chưa bao giờ là hết quan trọng, đặc biệt là trong những thời điểm điều chỉnh giảm của thị trường.
Và khi thanh khoản thị trường ngày càng ít dần, mỗi ngày là một nhóm cổ phiếu khác nhau nâng đỡ chỉ số chung đã khiến cho anh chị em gặp nhiều khó khăn trong việc chọn lựa cổ phiếu giúp nguồn vốn của mình có nơi trú ẩn an toàn.
Dựa theo những khó khăn trên, KAMETHOD ưu tiên các tiêu chí về tính an toàn và tiềm năng trong dài hạn và xét thấy cổ phiếu VNE sẽ là nơi cư trú tốt cho dòng tiền trong giai đoạn sắp tới. Dưới đây KAMETHOD xin chia sẻ góc nhìn của mình mời anh chị em cùng theo dõi.
Mở tài khoản chứng khoán tại đây
Cập nhật thêm KQKD quý 2/2022 của VNECO
Theo Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Hợp nhất giữa niên độ quý 1 năm 2022 cho biết:
- Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp trên Báo cáo tài chính Hợp nhất quý 2 năm 2022 lãi 2.710 triệu đồng tăng 66 triệu đồng, tương đương tăng 2,5% so với cùng kỳ năm 2021, chủ yếu do nguyên nhân sau:
Trong quý 2/2022, doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 425.895 triệu đồng, tương đương tăng 85,08% so với cùng kỳ năm 2021: Trong đó doanh thu về hoạt động xây lắp điện tăng 446.152 triệu đồng, tương đương tăng 189,34% so với cùng kỳ năm 2021; Doanh thu hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 20.330 triệu đồng, tương đương giảm 7,68% so với cùng kỳ năm 2021. Sau khi điều chỉnh các giao dịch nội bộ, lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ quý 2/2022 tăng 41.752 triệu đồng, tương đương tăng 173,86% so với cùng kỳ năm 2021.
=>> Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ và phần lãi tại công ty liên kết quý 2/2022 sau khi bù đắp các khoản chi phí tài chính, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp đã làm cho lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp trên BCTC Hợp nhất quý 2/2022 đạt 2.710 triệu đồng, tăng 66 triệu đồng, tương đương tăng 2,5% so với cùng kỳ năm 2021. Đồng thời, các nguyên nhân trên cũng đã làm cho Lợi nhuận sau thuế của Công ty mẹ trên BCTC Hợp nhất quý 2/2022 đạt 3.033 triệu đồng, tăng 2.245 triệu đồng, tương đương tăng 35,10% so với cùng kỳ năm 2021.
- Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp lũy kế trên Báo cáo tài chính Hợp nhất 6 tháng đầu năm 2022 lãi 4.570 triệu đồng tăng 954 triệu đồng, tương đương tăng 26,38% so với cùng kỳ năm 2021, chủ yếu do nguyên nhân sau:
Trong 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 716.123 triệu đồng, tương đương tăng 114,98% so với cùng kỳ năm 2021: Trong đó doanh thu về hoạt động xây lắp điện tăng 577.029 triệu đồng, tương đương tăng 162,12% so với cùng kỳ năm 2021; Doanh thu hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 134.989 triệu đồng, tương đương tăng 49,90% so với cùng kỳ năm 2021; 6 tháng đầu năm 2022 không có phát sinh doanh thu hoạt động kinh doanh bất động sản, nên doanh thu từ hoạt động này sụt giảm 5.866 triệu đồng so với cùng kỳ năm 2021. Sau khi điều chỉnh các giao dịch nội bộ, lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 6 tháng đầu năm 2022 tăng 66.785 triệu đồng, tương đương tăng 155,03% so với cùng kỳ năm 2021.
=> Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ và phần lãi tại công ty liên kết 6 tháng đầu năm 2022 sau khi bù đắp các khoản chi phí tài chính, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp đã làm cho lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp trên BCTC Hợp nhất 6 tháng đầu năm 2022 đạt 4.570 triệu đồng, tăng 954 triệu đồng, tương đương tăng 26,38% so với cùng kỳ năm 2021. Đồng thời, các nguyên nhân trên cũng đã làm cho Lợi nhuận sau thuế của Công ty mẹ trên BCTC Hợp nhất 6 tháng đầu năm 2022 đạt 5.654 triệu đồng, tăng 2.543 triệu đồng, tương đương tăng 81,74% so với cùng kỳ năm 2021
Cơ bản về doanh nghiệp VNECO
Tổng quan về doanh nghiệp
Tổng Công ty Cổ phần Xây dựng điện Việt Nam là một trong những doanh nghiệp không còn quá xa lạ gì trong lĩnh vực kỹ thuật, xây lắp. Đây là công ty đóng vai trò tiên phong trong việc cung cấp các thiết bị, chuyển giao công nghệ cho ngành điện Việt Nam.
Tên Tiếng Việt: Tổng công ty cổ phần xây dựng điện Việt Nam
Tên quốc tế: Vietnam Electricity Construction Joint Stock Corporation
Tên viết tắt: VNECO
Mã cổ phiếu: VNE
Website: http://www.vneco.com.vn/
Năng lực công ty
VNECO được thành lập vào năm 1988 có tiền thân là Công ty Xây lắp Điện.
Năm 2005 chuyển sang hoạt động theo mô hình Tổng công ty. Công ty hoạt động chính trong lĩnh vực xây dựng điện. Thông qua các công ty con, VNECO chủ yếu cung cấp dịch vụ cho các dự án xây dựng hệ thống lưới điện và trạm biến áp 500kV.
VNECO đã thực hiện thi công các nhà máy thủy điện và điện mặt trời như: Nhà máy thủy điện Hồi xuân, nhà máy thủy điện K’rông H’năng, nhà máy thủy điện Khe Diên, nhà máy điện mặt trời Cam Lâm, nhà máy điện mặt trời Thuận Nam,…
Năm 2007, VNECO chính thức được giao dịch tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Công ty hiện chiếm khoảng 35-40% thị phần ngành xây lắp điện.
Vị thế công ty
VNECO với 11 công ty con, đơn vị thi công chuyên ngành chiếm khoảng 35%-40% thị phần xây lắp điện.
Khách hàng chính của VNECO là EVN-Tập đoàn mạnh của Việt Nam.
VNECO có kinh nghiệm, khả năng thi công, giám sát thi công, cùng máy móc thiết bị hiện đại, cho phép thực hiện đồng thời nhiều dự án đường dây và trạm biến áp có quy mô lớn và phức tạp đến 500kV.
VNECO hiện đang sở hữu và khai thác 1 Khách sạn 3 sao là khách sạn Xanh Đà Nẵng.
Hiện nay, Tổng Công ty tập trung xúc tiến đầu tư phát triển các dự án năng lượng tái tạo: dự án điện gió Thuận Nhiên Phong 1, dự án điện mặt trời Hòa Thắng 4.1 và 4.2,…
Các dự án nổi bật
Dự án về đường dây và trạm
Trạm biến áp 500kV Đức Hòa
Trạm biến áp 500kV Đức Hòa và đầu nối được tiến hành xây dựng tại xã Hòa Khánh Đông, huyện Đức Hòa, tỉnh Long An, do Tổng công ty Truyền tải điện Quốc gia làm chủ đầu tư. Trạm sở hữu 1 máy biến áp khoảng 500kV – 900MVA, trong đó có 6 ngăn 500kV và 7 ngăn 220kV.
Đường dây 500kV tại Quảng Trạch Dốc Sỏi
Thực hiện xây dựng đường dây 500kV mạch kép đi qua địa phận của 2 tỉnh Quảng Bình và Hà Tĩnh với tổng chiều dài khoảng 32,6km có điểm đầu là SPP 500kV Quảng Trạch và điểm cuối là TBA 500kV Vũng Áng.
Dự án về năng lượng tái tạo
Nhà máy điện gió Thuận Nhiên Phong
Dự án điện gió Thuận Nhiên Phong sẽ được vận hành với loại tua bin 3.8MW của GE, có đường kính vòng quay cánh quạt khoảng 137m và chiều cao của trụ tương đương 131,4m. Được nghiên cứu và thiết kế phù hợp với điều kiện gió tại tỉnh Bình Thuận.
Nhà máy điện mặt trời Miền Trung – Khánh Hòa
Dự án Nhà máy Điện mặt trời Điện lực miền Trung có tổng công suất thiết kế 50 MW, đặt tại xã Cam An Bắc, huyện Cam Lâm, tỉnh Khánh Hòa. Dự án do Tổng công ty Điện lực miền Trung (EVNCPC) đầu tư khoảng 1.372 tỷ đồng.
Ngoài ra VNECO còn góp phần tham gia các dự án lớn như:
- Dự án cao tốc 277 Bến Bình Đông Quận 8, TP HCM diện tích 5466 m2 (VNECO chiếm 70,05%)
- Dự án cao ốc văn phòng VNECO đường Nguyễn Thị Minh Khai Quận 1 thành phố HCM diện tích khoảng 1.106 m2
- Dự án xây dựng Siêu thị Xanh tại 66 Hoàng Văn Thái, thành phố Đà Nẵng diện tích 1,3 ha
Triển vọng công ty
Mức tăng trưởng kinh tế 7,5-8%/năm và ngành điện tăng trưởng hơn 14% đã tạo cơ hội cho VNECO mở rộng hoạt động trên thị trường xây lắp, sản xuất công nghiệp cũng như đầu tư các dự án nguồn (thuỷ điện, phong điện).
Theo quy hoạch điện VIII, giai đoạn 2021-2030 tổng vốn đầu tư lưới điện dự kiến khoảng 761.964 tỷ đồng. Tổng mức đầu tư lưới điện tăng trưởng mạnh hứa hẹn giúp cho ngành Xây lắp điện tăng trưởng cao tới năm 2030.
Ngành du lịch được kỳ vọng tăng trưởng mạnh sau đại dịch.
Rủi ro doanh chính
Ngành xây lắp điện có tính không ổn định, trong quá trình thi công phụ thuộc nhiều vào tiến độ cung cấp hàng của chủ đầu tư và công tác đền bù giải phóng mặt bằng.
Đồng thời, nghề xây lắp điện nặng nhọc, độc hại, nguy hiểm do làm việc trên cao dễ xẩy ra tai nạn lao động.
Việc mở cửa thị trường sẽ tạo ra áp lực cạnh tranh rất cao đối với những doanh nghiệp xây lắp điện hiện đang hoạt động.
Hệ thống khách sạn Xanh (Green Hotel) do mới đầu tư và đi vào hoạt động nên phải có thời gian để chiếm thị phần.
Kết quả kinh doanh quý 1/2022 của VNECO
Theo Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Hợp nhất giữa niên độ quý 1 năm 2022, VNECO ghi nhận doanh thu thuần đạt 412,467 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt hơn 1,86 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 211,91% và 91,56% so với cùng kỳ năm ngoái.
Xem thêm: Dòng chứng khoán – Một vài mô hình Kamethod đang xuất hiện SSI, HCM, VDS
Công ty cho biết, trong quý 1, VNECO thực hiện thoái vốn đầu tư tại CTCP Xây dựng điện VNECO 2 nên phần lãi tại công ty liên kết tăng lên so với cùng kỳ năm 2021 và giúp lợi nhuận quý 1 tăng. Cụ thể doanh thu như sau:
|
TT |
Chỉ tiêu |
Quý 1 năm 2022 |
Quý 1 năm 2021 |
Chênh lệch tuyệt đối |
% tăng/giảm |
|
(1) |
(2) |
(3) |
(4) |
(5)=(3)-(4) |
(6)=(5)/(4) |
|
1 |
Doanh thu thuần về bản hàng và cung cấp dịch vụ |
412.467 |
132.238 |
280.229 |
211,91 |
|
2 |
Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ |
44.076 |
19.062 |
25.014 |
131,22 |
|
3 |
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp |
1.860 |
971 |
889 |
91,56 |
|
4 |
Lợi nhuận sau thuế TNDN trên BCTC Tổng hợp |
2.621 |
865 |
1.756 |
203,01 |
Đơn vị tính: triệu đồng
- Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 280.229 triệu đồng, tương đương tăng 211,91% so với cùng kỳ năm 2021: Trong đó doanh thu về hoạt động xây lắp điện tăng 130.876 triệu đồng, tương đương tăng 108,79% so với cùng kỳ năm 2021;
- Doanh thu hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 155.319 triệu đồng, tương đường tăng 2.717,15% so với cùng kỳ năm 2021;
- Quý 1/2022 không có phát sinh doanh thu hoạt động kinh doanh bất động sản, nên doanh thu từ hoạt động này sụt giảm 5.866 triệu đồng so với cùng kỳ năm 2021. Sau khi điều chỉnh các giao dịch nội bộ, lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ quý 1/2022 tăng 25.014 triệu đồng, tương đương tăng 131,22% so với cùng kỳ năm 2021;
- Mặt khác quý 1/2022, Tổng Công ty thực hiện thoái vốn đầu tư tại Công ty cổ phần Xây dựng điện VNECO 2 nên phần lãi tại công ty liên kết tăng lên so với cùng kỳ năm 2021;
→ Lợi nhuận gộp về bản hàng và cung cấp dịch vụ và phần lãi tại công ty liên kết quý 1/2022 sau khi bù đắp các khoản chi phi tài chính, chi phí bản hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp đã làm cho lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp trên BCTC Hợp nhất quý 1/2022 đạt 1.860 triệu đồng, tăng 889 triệu đồng, tương đương tăng 91,56% so với cùng kỳ năm 2021.
→ Các nguyên nhân trên cũng đã làm cho Lợi nhuận sau thuế của Công ty mẹ trên BCTC 1/2022 đạt 2.621 triệu đồng, tăng 1.756 triệu đồng, tương đương tăng 203,01% so với cùng kỳ năm 2021.
Về dài hạn, xu hướng sử dụng điện năng lượng tái tạo và nhu cầu hạ tầng điện còn lớn. Với lợi thế về thương hiệu, kinh nghiệm và nguồn gốc Nhà nước của VNECO, KAMETHOD kỳ vọng cổ phiếu VNE sẽ giành được các hợp đồng xây lắp hạ tầng điện trong tương lai. Theo Quy hoạch điện VIII mới, giai đoạn 2020-2025, Việt Nam sẽ có khoảng 617 đường dây và trạm biến áp được đóng điện, bao gồm 116 dự án 500kV và 501 dự án 220kV. Đây là động lực tăng trưởng dài hạn cho cổ phiếu VNE.
Góc nhìn kỹ thuật
Chart tuần của cổ phiếu VNE với các đường trung bình đã đi vào trật tự rõ rệt, cùng với sự tích lũy giá qua các tuần ở MA50 cho thấy vùng này có khả năng hỗ trợ giá tốt. Có thể xem xét việc mua vào VNE với tỷ trọng vừa phải để thăm dò trước khi mua đủ.
Điểm mua, điểm chốt và các yếu tố khác vui lòng liên hệ KAMETHOD để được biết thêm chi tiết.
Tổng kết
Kết hợp 2 yếu tố giữa cơ bản và kỹ thuật. Với tình hình kinh doanh lành mạnh trong năm nay và xu hướng sử dụng năng lượng điện tái tạo trong tương lai KAMETHOD đánh giá rất lạc quan về tiềm năng tăng tưởng trong tương lai của cổ phiếu VNE – nơi cứ trú của dòng tiền phân hóa.